Fon Güvenliği & PYŞ Kurumsal Risk Radarı
🚨SPK BÜLTENİ 2026/60 (17.09.2026) RESMİ DUYURUSU
7 Portföy Şirketi TEFAS İşlemlerine Kapatıldı & Fon Güvenliği Kılavuzu
Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) 17/09/2026 tarihli 2026/60 sayılı bülteni ile Tera, Pusula, Hedef, Atlas, A1 Capital, Pardus ve Bulls Portföy kurucusu olduğu tüm fonlar TEFAS alım-satımına kapatılmış ve tasfiye kararı alınmıştır. Yatırımcıların bilmesi gereken yasal haklar, 6362 sayılı Kanun Md. 56 mal varlığı ayrılığı, Takasbank saklama mekanizması ve paramı nasıl alırım süreci:
SPK KANUNU MADDE 56
Mal Varlığı Ayrılığı İlkesi
Fon parası şirket borçlarına haczedilemez
MKK & TAKASBANK GÜVENCESİ
T.C. Kimlik Bazlı Saklama
Nakit ve tahviller şirket kasasında değildir
7 ŞİRKET & 62+ TEFAS FONU
Takasbank Tasfiye Dağıtımı
Repo & DİBS nakde döndükçe pay sahiplerine ödenir
🚨
SPK Bülteni 2026/60: TEFAS İşlemleri Kapatılan 7 Şirket ve Fonları
Resmi Dayanak: 17/09/2026 Tarih ve 57/1706 ile 57/1707 Sayılı SPK Kurul Kararları (6362 S.K. Md. 96/1)
SPK kararı gereğince aşağıda listelenen 7 portföy şirketinin kurucusu olduğu ve TEFAS'ta işlem gören fonlar alım ve satıma kapatılmış olup Kurulca belirlenecek yöntem ile tasfiye edilecektir. Fon incelemesi yapmak için fon kodlarına tıklayabilirsiniz:
Hedef Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı Grubu: Hedef Girişim / Hedef Holding Grubu
Not: D (Tasfiye)🔒 SPK Md. 56 Mal Varlığı AyrılığıRöntgeni Aç →
Pardus Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı Grubu: Pardus Girişim / A1 Girişim Grubu
Not: D (Tasfiye)🔒 SPK Md. 56 Mal Varlığı AyrılığıRöntgeni Aç →
Tera Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı Grubu: Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Grubu
Not: D (Tasfiye)🔒 SPK Md. 56 Mal Varlığı AyrılığıRöntgeni Aç →
Pusula Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı Grubu: Pusula Portföy Grubu
Not: D (Tasfiye)🔒 SPK Md. 56 Mal Varlığı AyrılığıRöntgeni Aç →
Atlas Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı Grubu: Atlas Portföy Bağımsız Varlık Yönetimi
Not: D (Tasfiye)🔒 SPK Md. 56 Mal Varlığı AyrılığıRöntgeni Aç →
A1 Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı Grubu: Güler Yatırım Holding / A1 Capital Menkul Değerler
Not: D (Tasfiye)🔒 SPK Md. 56 Mal Varlığı AyrılığıRöntgeni Aç →
📚Her Yatırımcının Bilmesi Gereken 6 Temel Güvenlik Kuralı
⚖️1. SPK Madde 56: Mal Varlığı Ayrılığı
Fon mal varlığı kurucunun veya saklayıcının mal varlığından tamamen ayrıdır. Kurucu şirketin borçları, iflası veya davaları sebebiyle kamu alacakları dahil haczedilemez, iflas masasına devredilemez.
🏦2. Param Nerede Duruyor? (Takasbank & MKK)
Fon paylarınız MKK'da adınıza tescillidir. Fonun nakit ve menkul kıymetleri ise Borsa İstanbul Takasbank nezdinde bloke saklamada korunur. Şirketin parayı kendi hesabına geçirme yetkisi yoktur.
📋3. Tasfiye Süreci Nasıl İşler? Paramı Nasıl Alırım?
SPK fon yönetimini kamu veya köklü bir PYŞ'ye (Ziraat, İş vb.) devreder; ya da varlıkları vadesinde nakde çevirerek Takasbank üzerinden pay sahiplerinin alım yaptıkları banka hesaplarına faiziyle dağıtır.
🛡️4. Para Piyasası Fonları Neden Sıfırlanmaz?
Batan bir şirketin hissesi taban taban gidip sıfırlanabilir. Ancak para piyasası fonları %95+ oranında Ters Repo ve Devlet Tahvili taşır. Bu varlıkların arkasında Hazine ve Takasbank garantisi vardır.
⚠️5. Özel Sektör Tahvili (ÖST) Tehlikesi Nedir?
Bazı fonlar mevduatın üzerinde getiri vermek için özel şirket bonoları (ÖST) alırlar. O şirket batarsa bono batar. Portföyünde %90+ DİBS ve Repo bulunan fonlar tercih edilmelidir.
🎯6. Altın Kural: Kurumsal Konsantrasyon Yapmayın
Birikiminizin %90'ını tek bir portföy şirketine emanet etmeyin. Portföyünüzü en az 2-3 farklı bağımsız veya Banka İştiraki PYŞ arasında dağıtarak operasyonel riskleri sıfırlayın.
📖PYŞ SINIFLANDIRMA SİSTEMİ
🏢Portföy Şirketleri (PYŞ) Nasıl Gruplandırılır ve Anlamları Nedir?
Platformumuzdaki PYŞ etiketleri, kurumsal sermaye büyüklüğü ve mülkiyet yapısını yansıtır. Ancak hangi grup olursa olsun tüm fonlar SPK Md. 56 ve Takasbank saklaması altındadır.
🏦 Banka İştiraki (Tier 1)
Banka İştiraki PYŞTürkiye'nin köklü kamu veya özel mevduat/katılım bankalarının portföy yönetim iştirakidir.
Kurumsal Yapı: Ana bankanın milyarlarca liralık özkaynak gücü, kurumsal risk yönetimi, iç denetim komiteleri ve yüksek itibar koruması arkasındadır.
Örnekler: İş Portföy, Garanti BBVA Portföy, Ak Portföy, Yapı Kredi Portföy...
🏢 Kurumsal Bağımsız (Tier 2)
Bağımsız & Kurumsal PYŞBanka iştiraki olmayan, sermaye piyasasında kurumsal ölçekte faaliyet gösteren saygın ve köklü portföy şirketidir.
Kurumsal Yapı: Yüksek portföy büyüklüğü, köklü aracı kurum ortaklığı veya küresel finans gruplarının desteğiyle faaliyet gösterir.
Örnekler: Azimut Portföy, İstanbul Portföy, Tacirler Portföy, OYAK Portföy...
🎯 Butik Portföy (Tier 3)
Butik Portföy ŞirketiDaha odaklı niş stratejiler, girişim sermayesi (GSYF), serbest fonlar veya özel portföy yönetimi sunan bağımsız şirketlerdir.
Kurumsal Yapı: Daha odaklı yönetim kadrosuyla çalışan, genellikle belirli varlık sınıflarına veya stratejilere yoğunlaşan bağımsız portföy yöneticileridir.
Örnekler: Marmara Capital, Strateji Portföy, Fonmap Portföy, Inveo Portföy...
🚨 SPK Tasfiye Sürecinde
SPK İdari Tedbiri / Tasfiye KapsamındaSPK bülteni ile TEFAS işlemlerine kapatılan ve tasfiye/yönetim devri sürecine alınan kurumlardır.
Kurumsal Yapı: SPK Bülteni 2026/60 ile yetkileri durdurulan 7 şirket (Tera, Pusula, Hedef, Atlas, A1 Capital, Pardus, Bulls).
Örnekler: Tera Portföy, Hedef Portföy, Pardus Portföy, Pusula Portföy...
💡
Yatırımcı Psikolojisi ve Gerçek Risk Ayrımı: Hisse Riski vs. Şirket Batık Riski
Bir hisse senedi fonunun risk değerinin 6 veya 7 olması kurumsal bir güvensizlik ya da usulsüzlük anlamına gelmez; bu, Borsa İstanbul endeksindeki doğal fiyat dalgalanmasıdır (Piyasa Riski). Hisseler doğrudan Takasbank ve MKK'da yatırımcının adına saklanır.
Gerçek kredi ve temerrüt riski ise; para piyasası ve tahvil fonlarına konulan Özel Sektör Tahvillerinden (ÖST) kaynaklanır. Platformumuz bu iki riski birbirinden net olarak ayırarak yatırımcıyı gereksiz korkulardan korur.
Gerçek kredi ve temerrüt riski ise; para piyasası ve tahvil fonlarına konulan Özel Sektör Tahvillerinden (ÖST) kaynaklanır. Platformumuz bu iki riski birbirinden net olarak ayırarak yatırımcıyı gereksiz korkulardan korur.
🏛️Türkiye Portföy Yönetim Şirketleri (PYŞ) Kurumsal Güvenlik Kataloğu
Türkiye'deki tüm portföy şirketlerinin sermaye türü, ana ortaklık yapısı ve kurumsal güvenlik derecelendirmesi
56 / 58 Şirket Listeleniyor
İş Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Türkiye İş Bankası A.Ş.
A+
🏦 Banka İştiraki
Takasbank ve İş Bankası saklama güvencesinde.
Garanti Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Garanti BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria)
A+
🏦 Banka İştiraki
Takasbank ve Garanti BBVA saklama güvencesinde.
Ak Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Sabancı Holding / Akbank T.A.Ş.
A+
🏦 Banka İştiraki
Takasbank ve Akbank saklama güvencesinde.
Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Koç Holding / Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.
A+
🏦 Banka İştiraki
Takasbank ve Yapı Kredi saklama güvencesinde.
Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: T.C. Ziraat Bankası A.Ş. (Kamu Bankası)
A+
🏛️ Kamu Bankası
Takasbank ve Ziraat Bankası tam kamu saklama güvencesinde.
Vakıf Katılım Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Vakıf Katılım Bankası A.Ş. (Vakıflar Gn. Md.)
A
🏛️ Kamu Katılım Bankası
Takasbank ve Vakıf Katılım saklama güvencesinde.
Emlak Katılım Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Türkiye Emlak Katılım Bankası A.Ş.
A
🏛️ Kamu Katılım Bankası
Takasbank ve Emlak Katılım saklama güvencesinde.
Deniz Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: DenizBank A.Ş. / Emirates NBD
A
🏦 Banka İştiraki
Takasbank ve DenizBank saklama güvencesinde.
TEB Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Türk Ekonomi Bankası A.Ş. / BNP Paribas
A
🏦 Banka İştiraki
Takasbank ve TEB saklama güvencesinde.
QNB Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: QNB Finansbank A.Ş. / Qatar National Bank
A
🏦 Banka İştiraki
Takasbank ve QNB Finansbank saklama güvencesinde.
HSBC Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: HSBC Bank A.Ş. / HSBC Holdings Plc
A
🏦 Banka İştiraki
Takasbank ve HSBC saklama güvencesinde.
KT Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Kuveyt Türk Katılım Bankası A.Ş.
A
🏦 Katılım Bankası
Takasbank ve Kuveyt Türk saklama güvencesinde.
Albaraka Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş.
A
🏦 Katılım Bankası
Takasbank ve Albaraka Türk saklama güvencesinde.
Aktif Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Çalık Holding / Aktif Yatırım Bankası A.Ş.
A
🏦 Yatırım Bankası
Takasbank ve Aktif Bank saklama güvencesinde.
Fiba Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Fiba Grubu / Fibabanka A.Ş.
A
🏦 Banka İştiraki
Takasbank ve Fibabanka saklama güvencesinde.
Nurol Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Nurol Grubu / Nurol Yatırım Bankası A.Ş.
B+
🏦 Yatırım Bankası
Takasbank ve Nurol Bank saklama güvencesinde.
Golden Global Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Golden Global Yatırım Bankası A.Ş.
B+
🏦 Yatırım Bankası
Takasbank saklama güvencesinde.
Destek Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Destek Yatırım Bankası A.Ş.
B+
🏦 Yatırım Bankası
Takasbank saklama güvencesinde.
Azimut Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Azimut Group (İtalya / Bağımsız Varlık Yönetimi)
A
🌍 Global Bağımsız
Takasbank saklama güvencesinde.
İstanbul Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Bağımsız Kurumsal Finans Grubu (Trive / Bağımsız Ortaklar)
A
🏛️ Büyük Bağımsız
Takasbank saklama güvencesinde.
Tacirler Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
A
🏛️ Köklü Aracı Kurum
Takasbank saklama güvencesinde.
Oyak Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Ordu Yardımlaşma Kurumu (OYAK)
A
🏛️ OYAK Grubu
Takasbank saklama güvencesinde.
Osmanlı Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Osmanlı Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
B+
📈 Aracı Kurum
Takasbank saklama güvencesinde.
Ata Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Ata Holding / Ata Yatırım
B+
🏛️ Köklü Finans
Takasbank saklama güvencesinde.
PhillipCapital Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: PhillipCapital Grubu (Singapur)
B+
🌍 Global Finans
Takasbank saklama güvencesinde.
Ünlü Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: ÜNLÜ & Co Yatırım Hizmetleri
B+
🏛️ Yatırım Hizmetleri
Takasbank saklama güvencesinde.
Trive Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Trive Yatırım Menkul Değerler
B+
📈 Aracı Kurum
Takasbank saklama güvencesinde.
Tera Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Grubu
D
🚨 SPK Tasfiye / Kapatıldı🚨 SPK Tasfiye Kapsamında
Varlıklar 6362 S.K. Md. 56 uyarınca Takasbank nezdinde bloke saklamada korunmaktadır.
A1 Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Güler Yatırım Holding / A1 Capital Menkul Değerler
D
🚨 SPK Tasfiye / Kapatıldı🚨 SPK Tasfiye Kapsamında
Varlıklar 6362 S.K. Md. 56 uyarınca Takasbank nezdinde bloke saklamada korunmaktadır.
Re-Pie Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Re-Pie Bağımsız Portföy Grubu
B
🏢 Girişim Odaklı
Takasbank saklama güvencesinde.
Marmara Capital Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Bağımsız Fon Yöneticisi
B+
🎯 Butik Portföy
Takasbank saklama güvencesinde.
AHLATCI PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.
KARE PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.
ALLBATROSS PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.
Bulls Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Bulls Girişim / Bulls Yatırım Grubu
D
🚨 SPK Tasfiye / Kapatıldı🚨 SPK Tasfiye Kapsamında
Varlıklar 6362 S.K. Md. 56 uyarınca Takasbank nezdinde bloke saklamada korunmaktadır.
STRATEJİ PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.
MEKSA PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.
PİRAMİT PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.
SPARTA PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.
BV PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.
EMAA BLUE PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.
FONMAP PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.
Pusula Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Pusula Portföy Grubu
D
🚨 SPK Tasfiye / Kapatıldı🚨 SPK Tasfiye Kapsamında
Varlıklar 6362 S.K. Md. 56 uyarınca Takasbank nezdinde bloke saklamada korunmaktadır.
ASTRA PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.
Atlas Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Atlas Portföy Bağımsız Varlık Yönetimi
D
🚨 SPK Tasfiye / Kapatıldı🚨 SPK Tasfiye Kapsamında
Varlıklar 6362 S.K. Md. 56 uyarınca Takasbank nezdinde bloke saklamada korunmaktadır.
AURA PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.
Hedef Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Hedef Girişim / Hedef Holding Grubu
D
🚨 SPK Tasfiye / Kapatıldı🚨 SPK Tasfiye Kapsamında
Varlıklar 6362 S.K. Md. 56 uyarınca Takasbank nezdinde bloke saklamada korunmaktadır.
Pardus Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Pardus Girişim / A1 Girişim Grubu
D
🚨 SPK Tasfiye / Kapatıldı🚨 SPK Tasfiye Kapsamında
Varlıklar 6362 S.K. Md. 56 uyarınca Takasbank nezdinde bloke saklamada korunmaktadır.
Inveo Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Inveo Yatırım Holding A.Ş.
B
📈 Holding Finans
Takasbank saklama güvencesinde.
Rota Portföy Yönetimi A.Ş.Çatı: Bağımsız Girişim Grubu
C
⚠️ Butik / Dikkat⚠️ İzleme Listesinde
Takasbank saklama güvencesinde.
NEO PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.
ONE PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.
V PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.
İNCİR PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.
MT PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.
PERFORM PORTFÖYÇatı: Bağımsız Girişim / Özel PYŞ
B
🏢 Bağımsız PYŞ
Takasbank ve MKK saklama güvencesinde.